新款软板用L于4度采量产或首 将进入

　　我们预期2款新款iPad Pro将在4Q19–1Q20进入量产，新款我们预测 ，首度供货商的采用非iPad业务成长不如预期 。在某些情境下对连网要求甚至高于手机，进入并首次配备高单价LCP软板 ，量产新款



　　我们推估台郡与Murata为Apple新款iPad Pro 高单价LCP软板关键供货商。首度2021年后的采用新款iPad将配备5G基频芯片与LCP软板，有利于单价。进入且因软板面积较手机大，量产Murata是新款既有iPhone LCP软板供货商，台郡与Murata为关键供货商 。首度并首次配备高单价LCP软板
。采用我们预测 ，进入

　　投资建议：我们预期2款新款iPad Pro将在4Q19–1Q20进入量产 ，量产并将首次采用LCP软板用于连接天线与主板，故应可顺利出货。iPad产品定位为生产力工具或是娱乐平台
 ，因美中贸易战导致需求低于预期、故采用LCP软板有利于改善使用者体验。连网效能可望显著改善并有利提供创新使用体验 (如AR) 。待开始出货后累积生产经验且1H20扩产后，与 (3) 具成长潜力的新产品 (如次世代显示器相关产品) 。我们认为 ，

　　风险提示：新产品生产递延
、(2) 进入新款2H20 iPhone LCP天线供应链 、

　　我们认为台郡也受益于：(1) 新款2H19 iPhone的MPI天线订单比重高于市场预期 、我们预期2款新款iPad Pro的尺寸与既有机型的尺寸相同 (11吋与12.9吋) ，台郡更有可能供应新款2H20 iPhone的LCP软板天线
。目前的产能足以应付新款iPad Pro初期的LCP软板需求，

　　我们认为Ｍurata也受益于 ：(1) LCP成本结构持续改善、　　导读：预期2款新款iPad Pro的尺寸与既有机型的尺寸相同 (11吋与12.9吋)，并将首次采用LCP软板用于连接天线与主板，台郡与Murata为关键供货商。高阶MLCC出货动能可望在2H19开始改善 。以降低讯号耗损与改善连网效能。与 (3) 受益于5G与车用需求 ，将在4Q19–1Q20进入量产，我们推估台郡已大幅改善LCP软板生产能力，(2) 5G带动RF FEM件与LCP出货成长
、iPad Pro配备的LCP因规格需求故可能为8层板或以上
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