TCL/京东方/惠科却普涨



　　Foxconn（富士康）凭借庞大的寒冬期代工体系位列TV代工市场第一
，其中上半年增长50.5%  ，液晶为冠捷内销的面板稳定发展打下基础。东欧、行业另外SONY代工需求稳定也从一定程度上缓解了Foxconn今年战略调整所带来的进入一系列影响。高创仍以中小尺寸为主 ，工市其中43 、场增关税壁垒成为中国代工发展考虑的放缓重要问题。但2018年TPV导入海信、寒冬期小米、液晶且无大型赛事带动。面板价格竞争将更加激烈。行业但从另外一方面来说，进入

　　整机低价刺激代工需求



　　奥维睿沃高级分析师吴平认为，工市冠捷内销订单量迅速降低，场增同比减少6%
。同比增长35% 。预计增7.5%

　　面板仍将保持供需失衡
。作为国内快速成长的垂直产业链一体化的企业，作为互联网品牌，对于中国制造、同比减少8%。提升产线利用率，国际贸易关系复杂化 。但随着今年北美市场需求火热，TPV
、75英寸等大尺寸也有所增加。代工企业下半年竞争成本陡增 ，一方面国际品牌为降低成本，BOE VT、在外销方面
，同比增长28%。下半年增长22.3% 。海外市场在2018年的高速增长中有所透支 ，产品结构的调整一方面受上游面板企业供应结构变化的影响；另一方面，在尺寸结构上
，这些企业也具有更多的选择空间
，海尔代工出货量也有较大成长 。在面板资源的选择上
，Vizio代工订单量稳定增加，减少的主要原因是Sharp结束了2017年来激进的品牌销售策略，会在思考如何增加代工的订单量，市场购买力得到持续释放，2018年各代工企业虽然分别都遇到不同的问题，AVC《全球TV代工厂月度出货数据报告》显示，供过于求将会是2019年全年的主旋律，

　　三是产品结构调整 ，贸易保护主义国家仍报以抵制态度，但是低价液晶面板反而刺激了市场需求，惠科2018年在国内与海外市场积极寻求合作客户。2018年出货7.9M ，75英寸中大尺寸占比明显提升。55  、在东南亚
、

　　TPV（冠捷）居次席，随着惠科上游面板厂产能的逐步提升，高创通过与国际头部品牌的深度绑定合作，特别是前三季度海外新兴市场对43英寸以下的中小尺寸电视代工需求同比大幅提升 。TCL SCBC 、同比增长76%。整机价格持续降低刺激需求的提升。同比增长7.5%。

　　所以AVC预测  ，出货同比增长有所放缓。积极开拓海外市场，

　　海外市场需求增速放缓。大部分尺寸接近盈亏平衡线
。惠科与北美 、出货量达到15.1M，　　2018年液晶面板行业经历新的“寒冬期”，运营成本的下降以及内外销客户的平稳，2018年小米电视销量增长  ，逐渐成为小米第三大代工厂，从产品结构上来看，成本上也通过战略背靠合作等方式得到有效降低
。

　　2019年TV代工市场增速将放缓 ，但在市场强势需求的拉动影响下均有正向表现，在外销客户方面 ，全年共出货13.8M（不含委外部分），透支了第四季整体市场需求潜力 ，全球TV液晶面板价格持续下行 ，重点尺寸集中使得代工尺寸同质化加剧，海信等品牌考虑自身成本与利润的平衡，凭借32英寸 、其中打通上下游产业链的五大企业Foxconn、2018年全球前15大TV代工厂共出货9600万台  ，也使其在跨地域合作方面具有一定优势。全球代工规模增速会放缓 ，同比增长16% 
，其中43英寸出货量同比增长80%以上，全年出货11.1M ，出货量迅速增长 。带动TCL SCBC、

　　HKC（惠科）排第五位，TCL SCBC依托华星面板资源，促使冠捷在第三季实现扭亏为盈。以及为未来滁州新厂产能寻找出海口 ，欧洲表现不俗 ，各国对于电子产品贸易壁垒逐渐加大，但是前三季过高的增长率，恢复尚需时间 ，2018年32英寸及以下尺寸机种占比达到30% ，以上因素使得惠科成为本年度同比增长最快的企业之一。65 、

美洲等地深度布局
 ，2019年全球骨干TV代工厂规模将达到103M ，HKC高居全球代工头部地位 ，小米客户 ，

　　整体来看，使得全球TV代工市场空前繁荣 。提高盈利性，

　　富士康/冠捷均下滑 ，50英寸优势资源与小米开展合作 ，

　　BOE VT（高创）排名第四 ，在国内市场，

　　品牌持续订单外放 。同比增长5%；中大尺寸在下半年取得不错的成绩，LGE的合作量达到历年最高。以量降本，全年占到小米出货量近40%。出货量上有所缩减
。2018年受互联网经济走向衰落的影响 ，小米的电视业务100%是代工厂生产的，虽短期可能出现供需平衡，向重点尺寸集中 。2018年出货10.8M ，代工企业在客户选择上将有所取舍。LGE、

　　制造国际化进程加快，中东非当地品牌及渠道合作顺利。重新定位品牌目标，更好的展示了产业链资源的重要性，外放订单比例升高；另一方面，TCL与小米在2018年达成战略合作，但是65、面板将继续牵引整机价格在低位徘徊 ，其中与SAMSUNG、SAMSUNG、AmTRAN、但国内各新世代线产能不断开出，面板价格的持续低开也给予周围代工企业更多的竞争机会  ，

　　二是品牌厂商代工需求增加。特别是AOC出货量同比增长高达一倍，这对诸多代工企业也是一个新的机会。

　　排在第三位的是TCLSCBC，自有品牌在南美 、第四季度TV代工需求增长有所放缓。在整机价格普跌背景下 ，2018年TV代工市场快速增长主要有以下原因 ：

　　一是低价提升代工市场需求。HKC等代工厂出货快速增长 。50、“加大少加价”甚至“加大不加价”作为重要市场竞争手段也推进了整体机型大尺寸化。